Koniec lat 20
Koniec lat 20. XX wieku to czas gdy rynek muzyczny zaczął podupadać. Na początku było to spowodowane nadmierną konkurencją; około 1920 roku ponad 150 firm zajmowało się produkcją nagrań i sprzętu do ich odtwarzania i wszystkie próbowały sprzedawać po cenach niższych od cen konkurencji. Konkurencją stało się też radio, które po 1922 roku zaczęło regularnie nadawać w USA i w Europie. Pojawiły się sieci radiowe, które połączyły radiostacje i obiecały im potężne dochody z reklam. Koncerny, które prowadziły te sieci wydały wielkie sumy na stworzenie specjalnych programów, które były bardziej spektakularne niż nagrania. Mimo słabej jakości wczesnego radia, programy radiowe przyciągały ludzi, którzy tym samym kupowali mniej płyt.